“3.5%預定利率將告別歷史舞臺，抓緊上車”、“預定利率下調的靴子已經落地，今后再無這類高收益產品了”、“利率一路下降沒有回頭車，且買且珍惜”......
近日，一則“監管進行窗口指導，保險新開發產品定價利率或從3.5%降至3.0%”的消息引爆保險圈。保險公司代理人也在微信朋友圈或其他社交平臺上發布這則消息，并配文呼吁消費者抓緊時間購買。
4月22日，《華夏時報》記者也從業內證實了這一消息，據了解，監管將從嚴審核，預定利率超過以下上限的，不予備案，即普通產品預定利率上限3％，分紅產品上限2.5％，萬能產品保證利率上限2％。
3.5%或成歷史
據《華夏時報》記者了解，監管還要求險企做好產品儲備，防止出現斷檔，一個月內完成新產品開發，準備多種利率水平產品預案。同時，強化產品報行合一管理制度建設，加強產品開發和銷售費用管理，要求定價測算與實際相符，首期保費與首期費用一致，出現產品備案與實際不一致情況，將做叫停產品等處理。此外，還要求險企不得炒作高預定利率老產品停售。
一個月前，銀保監會曾組織多家險企召開座談會，重點調研普通險預定利率分布、分紅險預定利率和分紅水平等公司負債成本情況，以及降低責任準備金評估利率對公司和行業的影響。此舉在當時就被業內解讀為“降低定價利率”的信號。
平安證券非銀研究團隊表示，我國險企資產配置風格穩健，債券投資比例穩步提升，其他資產以非標資產為主、投資比例持續回落，股票和基金投資比例基本穩定。2018年以來，主要券種長端利率中樞下行，長久期債券和優質非標資產供給有限，保險固收類資產配置面臨挑戰。同時，權益市場波動率較大、對投資收益率影響較大。近年監管按產品類型調整評估利率、防范化解利差損風險。2023年3月銀保監會召開座談會，各險企已就降低責任準備金評估利率達成共識。
預定利率由市場利率決定，兩者變動一致。“參考海外，低利率環境下，負債端主要通過調整壽險產品結構、下調預定利率的方式來避免利差損風險。”平安證券非銀團隊指出，近年來，我國長端利率地位震蕩、權益市場波動加劇，壽險行業面臨著潛在的利差損風險、險企利潤承壓。保險監管趨嚴，通過發布產品負面清單、下調演示利率、分產品調整評估利率等降低負債端成本。
北京聯合大學管理學院金融系教師楊澤云在接受《華夏時報》記者采訪時表示，監管要求降低定價利率，其出發點應該主要是為了防范保險公司因為產品定價利率較高而引發償付能力風險。保險業特有的先收費再給付/賠付的特點，使得保險公司極易采取較為激進的定價行為。雖然投保人在投保時可能以為以較低價格投保了保險產品，但最終給付時極易爆發風險。風險暴露后，表面上是保險公司出現財務危機，甚至破產倒閉，但實際最終受害者仍然是保險消費者。監管機構為了防范風險，維護消費者利益，需要根據市場利率及時要求保險公司做出調整。
那么，下調預定利率對險企會產生哪些影響？首都經貿大學農村保險研究所副所長李文中在接受《華夏時報》記者采訪時表示，降低壽險產品的預定利率，意味著保險產品價格的上漲，這會使率先降低預定利率公司的保險產品在市場同其他公司產品及部分金融產品相比市場吸引力下降。其次，保險公司降低預定利率還有可能誘發退保，特別是當市場利率在短期內快速轉向的情況下，給保險公司帶來流動性風險。
